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煤炭大洗牌时代来临,这个难关我们怎过
来源:   日期:2016-08-29  浏览次数:1879
煤炭大洗牌时代来临,这个难关我们怎过     一、资本大洗牌         放眼全球,像石油、煤炭、金属矿产这样的大宗商品,一直以来都是资本市场的必争之地,但随着全球经济步入慢行轨道,能源类产品的投资体量逐年递减,国内市场也未能例外。今年年初,国家统计局发布的《2015年国民经济和社会发展统计公报》中显示,采矿业固定资产投资12971亿元,同比下降8.8%   1. 2016上半年,煤市三硬伤           今年以来,煤炭市场在第二季度迎来了期盼已久的回暖期,但行业整体依旧难言乐观,主要有三点:一是采矿业利润大幅下降,今年 1~5月,煤炭开采和洗选业利润同比降幅达73.4%;二是有效探矿权、采矿权数量持续下降。2012年以来,投资者对矿业的兴趣明显下降。截至5月底,全国有效探矿权同比减少8.6%,登记面积同比减少10%,有效采矿权同比减少9.6%;三是采矿业固定资产投资继续减少。1~5月,全国采矿业固定资产投资完成额3054.46亿元,同比减少16.4%;其中,煤炭投资额回落最大,同比减少32.9%   2. 负债累累,副省长带队进京            与2011年相比,环渤海动力煤指数从853点下降至如今的452点,降幅接近一半。伴随矿产品价格的下降,矿业公司股票、基金也一路下跌。随之而来的是金融资本大量出逃矿业界,部分银行更是拒绝向涉煤企业贷款,同时民间资本也停止了输血功能,矿业资本市场一瞬间显得捉襟见肘起来。           煤炭从十年前的香饽饽,变成现在的烫山芋,个中酸甜,感触最深的便是传统产煤大省——博亿堂客户端省。截止今年第一季度末,博亿堂客户端七大省属煤炭企业负债总额已达1.2万亿元,几乎相当于全博亿堂客户端省在20151.28万亿元的生产总值。            面对煤企日益加剧的债务问题,博亿堂客户端省政府不断出招缓解企业压力。7月中旬,博亿堂客户端省副省长王一新带领博亿堂客户端9家煤炭企业在北京进行路演、拉投资。8月上旬,为支持博亿堂客户端省属七大煤炭集团化解过剩产能、加快转型升级,博亿堂客户端银行业将全面推广转型升级中长期专项贷款,涉及资金4000多亿元。   二、资源大洗牌            全球来看,未来2年全球经济难以明显复苏,矿业领域以关停减产为主要基调;全国来看,供给侧改革必然是主基调,煤矿去产能则是具体工作中的重中之重。            国务院曾在年初发文明确指出,要加快淘汰落后产能和其他不符合产业政策的产能。安全监管总局等部门确定的13类落后小煤矿,以及开采范围与自然保护区、风景名胜区、饮用水水源保护区等区域重叠的煤矿,要尽快依法关闭退出。            对此由于各省区情况不同,在大方向保持一致的前提下,关于去产能的具体措施不尽相同。陕西煤业化工集团党委书记华炜提出,煤炭行业要围绕减量、提质和降本,化解过剩产能,提升竞争力。减量,让那些劣质煤、赋存条件差、安全环境风险大、开采成本高、资源已经枯竭的产能以及僵尸企业退出市场,给优质煤及优势企业腾出更大发展空间。   三、产地大洗牌            随着国务院去产能具体工作目标的落实(即从2016年开始,用35年的时间,再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右),各地的去产能目标也相继出台,我们先看其中几个省份:             山东地区:2016年山东省将关闭退出煤矿58处、压减产能1625万吨/年。全省“十三五”期间煤炭行业去产能主要目标为:退出煤矿114,化解产能6460万吨/,分别占现有煤矿和产能的59.38%35.72%            博亿堂客户端地区:2016年率先退出2000 万吨产能, 2020 年前退出1 亿吨以上。期间,原则上停止核准新建煤炭项目,停止审批新增产能的技术改造项目,不再进行煤炭生产能力核增项目的审批。全省矿井数量,由目前的1078 座减少到900 座以内,进一步做强、做优煤炭产业。            贵州地区:今年之内,贵州省将压减钢铁产能220万吨,关闭退出煤矿100处、压减煤矿产能1897万吨。而未来35年,该省的目标是关闭煤矿510处,化解煤炭过剩产能7000万吨。            经笔者测算,在这轮供给侧改革结束后,传统的产煤大省博亿堂客户端省很可能会退居至第二的位置,内蒙古将会成为煤炭产量第一大省。另外,其他地区煤炭的产量排名也将会产生一定的变化。   四、企业大洗牌        今年以来,有关煤炭企业洗牌的关键词当属兼并重组四个大字,里面甚至不乏央企巨头。统计数据显示,今年以来,A股市场上共有1339家上市公司参与并购重组2178起,其中涉及国有企业383家、共计543起案例。            重组浪潮触之即到,根据726日国务院印发的《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》显示,钢铁、煤炭、水泥等产能过剩行业将是今年国企兼并重组的重点,而强强联合、专业化整合、企业内部资源整合将是三种主要整合模式。有关于整合传言最多的当然离不开煤炭界的航母巨头——中国神华。   1、去年10月,坊间传闻中国神华将整体吸收合并中煤能源。           在重组可能(神华集团被选为国有资本投资公司试点,同时两家企业市净率较低,作为过剩行业存在重组的可能)   2、57日,有媒体报道称,中国煤炭科工集团将整体并入神华集团。           中国神华发布澄清公告称,经询问公司控股股东神华集团,神华集团和公司均未收到来自任何政府部门有关上述传闻的信息。神华集团和公司均未与中国煤炭科工集团就此类事项进行过商谈。   3、721日,中国神华寻求与中国广核集团进行合并。            神华、中广核,均是国务院国资委主管的特大型能源集团。一个是全球最大的煤炭供应商,另一个是全球最大核电建造商、中国最大核电运营商。对于传闻,中广核和神华集团均表示,未得到来自于任何政府部门有关合并重组的信息。            与神华绯闻女友新闻不断的另一面则是有国资委限令非专业涉煤央企退出煤炭行业。629日,为组织推进有关中央企业化解钢铁煤炭过剩产能、处置“僵尸企业”和开展特困企业专项治理工作,国资委召开中央企业化解钢铁煤炭过剩产能工作会议,25户涉钢涉煤中央企业主要负责人和负责此项工作的部门负责人以及委内有关厅局负责人等参加。          根据笔者推断,由于保利集团、中国中铁、中航工业、中铝集团与新兴际华等知名央企都直接或间接参股进入煤炭行业,这次国资委动刀的对象很有可能便是他们。           无论从哪个角度来看,央企国企的资源整合工作都处于蓄势待发的态势。   五、终端市场大洗牌          全国煤炭消费量在2014年下降2.9%2015年下降3.7%的基础上,测算今年上半年消费18.1亿吨,同比减少8800万吨,下降4.6%,其中电力行业耗煤8.8亿吨,下降5.8%;钢铁行业耗煤3.1亿吨,下降4.6%;建材行业耗煤2.4亿吨,增长0.4%;化工行业耗煤1.3亿吨,增长6%;其它行业耗煤2.5亿吨,下降9.9%           当前,我国已经深受环境污染之害,环境安全甚至被提升到国家安全的高度。在此大背景下,发改委今年多次发文,燃煤电厂的问题就此被提到了台面之上。中长期来看,火力电厂的耗煤量将逐步减少。分行业来看:           电力: 总体来看,随着用电高峰的来临,第二季度发电量虽呈平稳上升趋势,但火力发电量增福较小,增长因素也主要来自于水电的上涨。上半年火力发电量总计为20578.8亿千瓦时,较去年同期下降了3.1%,这也是造成电力行业耗煤下降的主要因素。           钢铁: 钢铁行业作为第二大耗煤行业,在国家煤钢行业供给侧改革逐步落实的大背景下,上半年的耗煤量也出现了下滑。根据国家统计局数据显示,今年1-4月全国粗钢产量累计26142万吨,同比下降3.2%;全国生铁产量累计22485万吨,同比下降4.77%。钢铁行业产量的下滑是造成行业耗煤缩减的主要因素。           化工: 2016年上半年,在其他行业耗煤量多呈下降趋势的前提下,化工行业却逆势增长6%。究其原因在于煤炭消费量处于下降期,地方政府和涉煤企业利用市场低廉煤价,投资现代煤化工,为煤炭行业寻找新的生产增长点。从煤炭消费的中长期情景预测来看,煤化工行业的耗煤量在十三五末期将突破亿吨大关。   结束语: “后黑金”时代到来            关注煤炭行业的朋友应该知道,中央高层在总结行业过去十年发展的时候经常会用到以下一些词汇:恶性竞争、秩序混乱、野蛮式增长等。总被业内外的人常常提起的黄金十年固然滋生了惊人的经济体量,但是繁荣过后,严重的产能过剩问题却为后期行业的转型与未来发展埋下了不可估量的祸根。            人类历史的发展进程永远只有两个选项,一是主动“改革”,二是被动“革命”。以目前的形式来看,现在的我们都身处一场大刀阔斧的改革风暴当中,涉煤企业更是位于风暴中心,卷起的问题也最多最杂。待风暴结束之后,整个行业会重新回归理性,那时,我们将以何种姿态出现在“后黑金时代”中,这是每一个煤炭人都应该考虑的问题。  
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